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第9部分（第2页）

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43、经济也是有周期的

经济也是有周期的。最常见的经济周期是十年周期，该周期最早由法国经济学家朱格拉提出，所以又被称为朱格拉周期。与一年有四季相似，一个经济周期也由四个部分组成：复苏、繁荣、衰退和萧条。

复苏阶段是前一个周期的最低点，各种商品的产量和销售价格都处于整个周期的最低水平。随着经济的复苏和需求的增长，商品的价格开始逐步回升。

繁荣阶段是经济周期的高峰阶段，各种商品的需求不断增加，超过了产量的增长速度，于是产品价格迅速上涨到较高水平。

衰退阶段是经济周期的下跌阶段。高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求的萎缩和繁荣时期的大量生产，商品的供给大大超过需求，价格迅速下跌。

萧条阶段是经济周期的谷底，各种商品的供给和需求均处于较低水平，商品价格逐步停止下跌，并趋于稳定在一个较低的水平上。

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44、股票买的是预期

17世纪的时候，有几个荷兰的生意人，他们乘着一艘大船，历经艰难险阻，远渡重洋来到了中国。回国的时候，他们在船上装满了中国的特产，茶叶、丝绸、瓷器等。这些商品运到荷兰后，大受欢迎，赚了很多钱。于是，他们不断在两国之间往来以获取利益。在以后的航行中，有一次，船队在海上遇到了台风，结果船毁人亡，损失惨重，无法收回。人们聚在了一起，想出了一个办法，就是让更多的人们一起集资，参与到他们的生意中来，每个人根据出资额的多少获得数量不等的股票。这样的话，就有更多的人来承担航运中的风险，也能更迅速地扩大船队的规模获得更好的报酬。当然，远洋贸易的收益也就有了更多的人分享，每个人身上的平均收益也相应下降了。利益共享、风险共担、筹集资金，这就是早期股票发行的重要原因。

股票，从最初诞生的一刻开始，它的运行状况就是与实体经济——公司的运营状况紧密联系在一起的。就以上面提到的那家做中国贸易的荷兰公司为例，如果每次的航行都很成功，而且产品能一直保持畅销，则实体公司的收益就会很好，公司股票的价格也会很高；相反地，如果公司的船队又因暴风雨袭击出现了失败，或因别的新公司加入竞争而使实体公司的利润下滑，那么公司股票的价格就会很低。股票就是现实经济生活的一种虚拟表现形式。

股票买的是预期。股票的价格会提前反应经济的变化。当众人预期未来经济形势一片大好，上市公司的收益会持续提高的时候，应该买入股票；相反地，当众人预期未来经济形势持续下滑，陷入下跌的时候，上市公司的收益会持续减少，此时应卖出股票。

表5…1给出了一些针对经济周期的不同阶段而进行相应操作的方法，希望能对大家有所帮助。

表5…1　　经济周期与操作策略对照表

经济周期的阶段应该买入的股票总体操作策略

复苏同步板块，如能源、银行、证券、保险、房产等持有

繁荣与上同分批减仓

衰退滞后板块，如医疗保健、公用事业、日常消费、农业等减仓或清仓

萧条领先板块，如水泥、运输、设备制造等买入

众人在理财的时候，总会自觉不自觉地按照如表5…1所示的方法去操作，这样就形成了按照经济周期进行理财的整体行为。

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45、人们按周期来理财

经济周期是分层次的，除了前面提到的十年经济周期之外，比十年更大的周期还有20年的、60年的和更长80年甚至500年的经济周期，比十年更小的周期则有5年的、3年的、1年（一个会计年度）的等各种层级的周期。更细致点来说，人们的投资行为有时候甚至会出现季度化、月度化、星期化（以五个交易日为一周的周期）的情况。

人们的理财行为会受到上面不同层级经济周期的影响，而表现出一定的规律性。如果能够有效把握这种投资行为上的规律性，则有可能在投资中获得良好收益。

用什么方法可以把握人们的周期性理财行为呢？

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46、均线

可以用均线来把握人们的周期性理财行为。以5日均线为?

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